Le marché obligataire chinois est de nouveau en bonne forme. Le 2 septembre, la Banque populaire de Chine, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières et l’Administration d’État des changes ont publié conjointement un document indiquant que, afin de renforcer encore la systémation, l’intégrité et la coordination de l’ouverture du marché obligataire chinois au monde extérieur et de faciliter l’attribution des actifs obligataires rmb par des investisseurs institutionnels étrangers, les trois départements ont rédigé conjointement la « Banque populaire de Chine et la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières » Annonce de l’administration d’État des changes sur les questions relatives à l’investissement des investisseurs institutionnels étrangers sur le marché obligataire chinois (Projet de commentaires) (ci-après dénommée l’annonce).
L’annonce vise à clarifier les arrangements institutionnels globaux pour l’ouverture du marché obligataire chinois et à faciliter davantage l’attribution des actifs obligataires en RMB par les investisseurs institutionnels étrangers.
L’annonce indique clairement que le champ d’application des institutions à l’étranger comprend non seulement les banques centrales d’outre-mer, les autorités monétaires, les organisations financières internationales, les fonds souverains et d’autres institutions souveraines, mais aussi les institutions commerciales telles que les banques commerciales, les compagnies d’assurance, les sociétés de valeurs mobilières, les sociétés de gestion de fonds, les sociétés de fiducie, les sociétés de gestion d’actifs, les institutions de gestion d’actifs et d’autres institutions commerciales établies conformément à la loi en dehors de la Chine. Le mode d’entrée des institutions étrangères est conforme aux dispositions actuelles, c’est-à-dire que les institutions souveraines doivent soumettre des demandes à la Banque populaire de Chine, tandis que les institutions commerciales doivent soumettre des demandes au siège de la Banque populaire de Chine à Shanghai. Les institutions d’outre-mer ne présenteront plus de demandes au nom des produits et n’auront pas besoin d’entrer sur le marché une par une.
Selon la Banque populaire de Chine, la première est d’adhérer au principe de l’État de droit. Ajuster l’application d’accès des institutions étrangères des produits aux gestionnaires et aux dépositaires. Selon l’idée de base que l’entité juridique est le principal organe d’activités de marché et l’objet d’une surveillance, nous devrions consolider les responsabilités et les obligations de toutes les parties et faciliter les opérations pertinentes.
Deuxièmement, la gestion unifiée de l’accès. Conformément au principe d’un « marché obligataire chinois avec le même ensemble de normes et de règles », nous devrions unifier les normes d’accès, optimiser le processus d’entrée sur le marché et encourager les institutions étrangères à investir sur le marché obligataire chinois en tant qu’investisseurs à moyen et long terme. Les investisseurs institutionnels étrangers qui sont entrés sur le marché obligataire interbancaire peuvent investir directement sur le marché des obligations de change ou par interconnexion.
Troisièmement, la gestion unifiée des fonds. Nous allons unifier la gestion des recettes et des paiements de fonds, des taux de change et du risque de change de l’investissement des institutions étrangères sur le marché obligataire chinois, optimiser davantage et faciliter le versement intérieur et extérieur des fonds d’investissement, et améliorer le fonctionnement de la gestion des risques de change et de change.
Le quatrième est d’améliorer l’arrangement opérationnel conformément aux normes internationales. Le siège de shanghai de la Banque populaire de Chine n’exige plus la présentation d’un accord d’agence de règlement. Les institutions étrangères sont autorisées à investir sur le marché selon le mode de « banque mondiale de garde + banque de garde locale », et à promouvoir la mise en œuvre d’un système de détention d’obligations nominales et de garde à plusieurs niveaux.
Cinquièmement, nous devrions approfondir la coopération intersectorielle en matière de réglementation. Insistez sur la pénétration des données et de la collecte d’informations. La Banque populaire de Chine, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières et le bureau des changes forment des forces conjointes réglementaires en fonction de la répartition des responsabilités, et réalisent l’échange et le partage d’informations et de données par le biais du système de déclaration des transactions, améliorent la transparence du marché et maintiennent conjointement un bon environnement de marché.
Wu Yingmin, vice-président de Hang Seng Bank (China) Co., Ltd. et responsable des activités de marché mondial, a déclaré à Shanghai Securities News que l’annonce a clairement indiqué la gestion unifiée de l’accès, optimisé le processus d’entrée sur le marché, et a encouragé davantage les institutions étrangères à investir dans le marché obligataire de la Chine en tant qu’investisseurs à moyen et long terme sur la base des mesures initiales d’ouverture du marché obligataire , qui facilite non seulement la participation de fonds étrangers au marché obligataire chinois, mais facilite également la participation de fonds étrangers aux levées de fonds du marché obligataire chinois sur le marché obligataire national fournira plus de sources de fonds pour promouvoir l’ouverture et le développement du marché financier.
Le marché obligataire chinois est favorisé par les investisseurs étrangers depuis longtemps.
Selon les données du volume de la garde obligataire (par les investisseurs) publiées hier par l’agence nationale de la dette chinoise, la valeur des obligations confiées par les institutions étrangères au cours du mois était de 2461,955 milliards de yuans, soit une augmentation de 117,831 milliards de yuans par rapport à juillet, soit une augmentation de 42,82% sur un an et une hausse de 31,17% par rapport à la fin de l’année dernière. C’est le 21e mois consécutif pour les investisseurs institutionnels étrangers d’augmenter leurs avoirs en obligations chinoises.
Selon les données récemment divulguées par la liaison obligataire Co., Ltd., le volume de négociation de la liaison obligataire en août était de 409,3 milliards de yuans, avec 5086 transactions, avec un volume moyen de négociation quotidienne de 19,5 milliards de yuans. Parmi eux, les bons du Trésor ont été activement négociés en août, avec un chiffre d’affaires total de 186,4 milliards de yuans, soit 46% du chiffre d’affaires mensuel, soit 12% de plus qu’en juillet.
Wang Zhiyuan, directeur général du département des marchés financiers de la banque Fubang Huayi, a déclaré que la source inférieure de l’augmentation continue des capitaux étrangers dans les obligations de la Chine est due à la prévention et au contrôle efficaces de la situation épidémique de la Chine, à l’écart croissant des taux d’intérêt entre la Chine et les États-Unis, à l’augmentation de la politique d’ouverture financière de la Chine et à l’amélioration du sentiment de risque mondial.
« Depuis cette année, les obligations RMB sont devenues un actif de prédilection pour les investisseurs mondiaux. On s’attend à ce que cette tendance se poursuive à mesure que l’économie chinoise se stabilise et que le RMB continue de s’apprécier. A déclaré Zhang Jinqiu, vice-président de HSBC Chine et co-directeur des marchés financiers mondiaux.